El nombre del paseo se debe a una ermita en honor a Santa María de la Cabeza, esposa de Isidro Labrador, durante el siglo XVIII. El entorno se comenzó a edificar en el último tercio del siglo XIX.
Apenas se distingue un pequeño camino de servicio hacia el río Manzanares en el plano de Teixeira de finales del siglo XVII, en dirección a la dehesa de Arganzuela. El camino, sin embargo, existía en el siglo XVIII y conducía a la citada ermita dedicada a Santa María de la Cabeza. Esta ermita fue fundada por Francisco Párraga y cada 9 de septiembre se realizaba una romería.
La zona comenzó a ser edificada debido al ensanche. En 1935 decide el ayuntamiento la construcción de un Mercado Municipal a la altura de calle Palos de la Frontera (nº 34) en el distrito de Arganzuela.
Pasado el río Manzanares deja el distrito de Arganzuela para entrar en el antiguo municipio de Carabanchel Bajo, hoy distritos de Carabanchel y Usera.
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