Situado en la céntrica Plaza de San Martín, ocupa el lugar del primer convento de la ciudad, el de San Martín, que fue fundado en 1126. Gracias a la desamortización de Mendizabal, el edificio pasó a formar parte del Estado, quien le dio numerosas utilidades hasta que fue adquirido por la ya desaparecida Caja de ahorros y Monte de Piedad.
La fachada es un ejemplo de la arquitectura de la segunda mitad del siglo XIX. Tiene una superficie de más de 1300 metros cuadrados que se organizan en torno a un patio central cuadrado, a través del cual se distribuyen el resto de dependencias, que está cubierto con un lucernario realizado en hierro y vidrio. Los muros exteriores son de ladrillo visto dispuesto a tizón y piedra caliza, donde se abren diferentes vanos con elementos ornamentales. El edificio pertenece a la Fundación MonteMadrid, que se encarga de su gestión.
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